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河北日报记者 刘立

长期以来，对于很多普通的家庭来说，银行存款都是理财最重要的一种方式。即便连续的降息降准让银行利率已无甚收益可言，但就常识而言，钱在账户里，时间越长，收益也总会越多，这也是人们维持理财惯性的原因。但是，随着我国利率市场化的推进，这种常识开始被打破。据中国银行国际金融研究所统计，截至今年7月31日，我国主要17家银行平均5年期存款利率为2.94%，3年期存款利率为2.9%，两者差值为0.04%。部分银行存款利率甚至出现“倒挂”，如渤海银行5年期存款利率为3%，而3年期利率为3.25%。商业银行的3年期存款利率和5年期存款利率的水平非常接近，甚至出现“倒挂”，这种金融现象该如何解释，大家的钱还存不存银行呢？

银行利率为何出现倒挂

近日，家住省会塔南路的退休职工王晓梅女士去银行存款时才发现，3年期的定期存款利率竟然和5年期的差不多。王女士非常困惑地对记者说：“真没想到5年期的存款利率这么低了。我家的钱大部分都存银行了，虽然银行利率近两年都在下降，但我觉得还是存银行安全。”

为什么会出现短期存款利率与长期存款利率持平、甚至短期高于长期的倒挂现象？为此记者采访了省内一些银行，一家股份制银行的负责人表示，利率下行周期中，银行降低期限溢价是为了鼓励居民缩短存款期限，降低自身的长期负债成本。理论上讲，在利率上行周期中，银行会给出较高的存款期限溢价，提前锁定整体利率较低的长期存款。相反，在利率下行周期中，银行为了防止居民提前锁定长期收益，会降低存款期限溢价，通过“借短放长”，降低自身的负债端成本，提升存贷款利差的整体水平。目前，中国经济仍处于利率下行周期，银行降低负债端的期限溢价实属正常。

所谓存款期限溢价，主要反映在某一个区间段，银行存款每增加一个月，银行要为此多付出的利息成本。期限溢价越高，成本越高。计算方法是用利率差除以期限差，如3—6个月的期限溢价是用6个月的存款利率减去3个月的存款利率再除以3。

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