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新规之下我省居民投资保险不要只看高收益率

□河北日报记者 郭春虹

针对保险市场频频出现的“长险短做”现象，保监会将再出重拳整治。预定利率高于3.45%的普通型年金保险产品，需报送中国保监会审批，保险公司不得通过不合理的精算假设进行恶性价格竞争，扰乱市场秩序。

8月23日上午，保监会召集15家公司召开会议，下午则征求了另外15家外地寿险公司的意见，拟对保险公司开发中短存续期产品进行史无前例的严格限制。

保监会出重拳整治问题高收益产品

保监会主席项俊波表示，近一个时期以来，部分公司集中发展中短存续期产品，并将其主要投向收益高、流动性低、期限较长的不动产、基础设施、信托等另类资产，以期获得较高收益，导致“短钱长投”问题凸显。

同时，在投资端收益持续下滑的情况下，有的保险机构依然在负债端保持高结算利率，资产负债匹配难度持续加大。金融机构要想基业长青，就必须在资产负债的期限、收益、风险、流动性等方面做到相互匹配。

据悉，保监会向相关机构下发了两份征求意见稿，分别为《关于加强人身保险产品精算管理有关事项的通知（征求意见稿）》（下称征求意见稿一）和《关于进一步加强人身保险产品监管有关事项的通知（征求意见稿）》（下称征求意见稿二），对中短存续期产品额度计算方法、保险金额、万能险账户管理、退保费设定、预定利率、年金保险形态等多方面，均做出重大调整。

业内人士称，此征求意见稿表现出的监管力度之大，规定之细致，前所未有。而保监会此举并非“突发奇想”，今年3月，保监会就发布了《关于规范中短存续期人身保险产品的有关通知》，将中短存续期产品的范畴从产品实际存续期间由不满3年扩大至不满5年；保险公司中短存续期产品年度保费收入应控制在公司投入资本和净资产较大者的2倍以内；存续期限不满1年的中短存续期产品应立即停售。

中短存续期产品引发退保压力增大

据了解，近两年，安邦保险、前海人寿等保险业新贵迅速崛起，其发展模式通常以高成本、短期限、保障成分低的理财型保险产品开路，迅速做大保费规模，并辅之以激进投资。如今，资产价格下行，加之保监会出台中短存续期产品新政，这种模式在资产负债期限匹配上的缺陷已日益显著。

保监会人身保险监管部主任袁序成此前表示，“中短存续期产品顺应需求，并具有收益稳定、透明度高、销售误导少等特点，得到了持续快速发展，但由于各保险公司发展策略有所不同，经营管理水平也存在差异，个别公司面临资产负债不匹配、现金流不足的风险隐患。”

保监会数据显示，2016年满期给付与退保仍将处于高峰期，预计现金流出将达到1.1万亿元，其中，满期给付将达3162亿元，同比增长约32%；退保7820亿元，同比增长约11%。目前，中短存续期产品引发的退保问题比较突出。通过这些产品，部分公司业务规模迅速扩大，退保压力也同步加大，预计2017年至2018年，中短存续期产品引发的退保对行业将产生较大的现金流压力。

据悉，针对部分万能险变相短期理财功能不收取退保费用等问题，保监会要求保险公司应根据风险保障成本收取风险保费；对于保险期限5年及5年以上的趸交人身保险产品，前三个保单年度内的退保费用不得为零。

针对市场上居高不下的保险产品预定利率，征求意见稿称，保险公司开发的预定利率或最低保证利率不高于3%的人身保险产品、预定利率不高于3.45%的普通型年金保险产品，报送中国保监会备案；保险公司开发的预定利率或最低保证利率高于3%的人身保险产品、预定利率高于3.45%的普通型年金保险产品，报送中国保监会审批。

此外，征求意见稿要求保险公司开发设计的保险产品应当根据产品责任设计类型，科学合理设定保险期间，其中年金保险产品、护理保险产品保险期间不得短于5年，终身寿险产品保险期间应当为终身。

我省理财机构：投资不要只考虑高收益

诺亚财富石家庄分公司总经理韩萍表示：近两年实体经济增长率下滑，信用违约事件频发以及投资收益率持续下降，使得相当多的投资客户首选避险。而很多理财型保险有最低收益保障，这让越来越多的客户青睐理财型保险。但对保险公司来说，做产品设计时应该首先注重的是保险的本质，而不能只靠收益率来吸引客户。因为资产的期限错配会给整个保险资本的运作埋下很大的隐患，从而引发流动性危机甚至资产损失的风险。

此外她表示，保险资本的运作应该是以追求安全性为主的，但现在我们在股市上却看到保险公司在频频举牌，在各种兼并收购案中也不断看到险资的身影，这对投资客户来说，未见得是一件安全的事。

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