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货币基金类型差异大

“余额宝就是货币基金吧，我觉得货币基金都一样。”在省直某单位工作的张建峰说。张先生虽然有着几年的货币基金投资经验，不过与很多投资者一样，其实对货币基金并不了解。

业内人士说，因为货币基金收益率差异很小，导致市场对其不同类型的关注度不高。其实货币基金可以分为货币交易型开放式指数基金(ETF)、场内可申赎货币基金、直销官网T+0、银行代销T+0、第三方T+0、淘宝网直销等类型，每一种工具适合不同的投资者。

首先看，货币ETF和场内申赎型货币基金最适合股民。相比起其他产品，货币ETF有两大独特优势，一是货币ETF不仅可以做到场内交易，还可作为融资融券业务保证金，折算比例最高可达90%。第二，2013年12月9日起，货币ETF明确实行当日回转交易，即“T+0”交易，投资者当日买入基金份额后，当天交易时间内可以随时卖出基金份额，一旦市场有机会就可马上出手，完全和股票投资可以无缝对接。此外，货币ETF除了以市价买卖交易，还能在一级市场以净值申购赎回，上交所现有5只货币ETF均不设置申购赎回上限，方便投资者灵活参与及退出。

场内T+0货币基金的灵活性略低于货币ETF，同样适合股民投资，特别目前很多股民的仓位不足30%，与其让资金闲置，不如把它们放在此类账户做投资。

但是对于普通投资者来说，其实直销官网T+0、银行代销T+0、第三方T+0、淘宝网直销等都是投资者打理银行卡上闲钱的利器。前三大渠道基本上实现T+0交易，目前超过7成基金公司直销官网上货币基金可以T+0赎回，不少大型基金公司还提供了跨行还款、信用卡还款、缴纳水电费等服务。

不过，以“余额宝”“理财通”为代表的产品，这些产品依托于淘宝、微信等平台，对于爱玩淘宝、微信等平台的用户，一边玩一边打理闲散资金是好办法。无论是何种类型的投资者，都可以通过不同渠道的货币基金理财，选择原则是选最方便的品种。

流动性风险需关注

目前市场基本将货币基金视为“存款替代品”，但其实这类品种也有风险。

离投资者比较近的是2013年6月份的“钱荒”，当时市场资金流动性突然收紧，整个公募货币基金遭到了较大规模赎回。基金业协会数据显示，当时短短一个月时间内货币基金的赎回比例接近50%，还出现有些货币基金万份收益几乎为零的情况。2006年也出现过一波货币基金遭遇大额赎回情况，当时有一些小型货基出现资金无法腾挪濒临限制赎回情况。这都是货币基金流动性风险的体现。

理财专家提醒投资者，一定要注意货币基金的风险控制能力。从海外来看，2008年金融风暴时，美国就有不少货币基金出现亏损，香港市场也有些货币基金收益非常低，甚至个别出现亏损。国内货币基金也曾经出现单日万份收益为负的极端案例，2006年就有上海一家基金公司旗下货币基金单日万份收益为-0.2566元，广州一家基金公司也曾出现过类似情况。

据了解，目前货币基金潜在的流动性风险值得关注。数据显示，7月底货币基金的规模达到3.2万亿，基本占据公募基金的半壁江山。而这些货币基金70%以上资产投资于协议存款等，此前协议存款提前支取条款不用罚息，而受到钱荒冲击之后，去年叫停了货基协议存款提前支取不罚息的特权。据悉，目前不少货币基金的协议存款并没有提前支取条款，可能存在潜在风险。

从这个角度看，投资者可以选择固定收益投资经验丰富的基金经理管理的，以及选择在固定收益领域较有口碑的基金公司旗下的货币基金。此外，投资者最好梳理过往出现较大风险事件时，哪些货币基金表现突出，每次都能逃过的品种必然是风险能力较强。

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