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　　价格杠杆方面，截至上周一分级B类份额平均价格杠杆回落至2.05倍，其中转债相关B类份额杠杆水平为2.75倍。股基方面，创业股B、券商B级、电子B等杠杆水平居前。其中创业股B价格杠杆高达3.79倍，连续多周保持高位水平。但考虑到其建仓时间较短，母基金仓位只有15%左右，因此即便在价格杠杆方面具备优势，其B类份额价格也无法跟随市场行情而大幅上涨。

　　“成交量及场内流通份额的逐渐企稳回升，在反映市场情绪及信心恢复的同时，也预示着市场风险偏好的逐渐提升。”渤海证券指出，如未来阶段市场能够继续上涨，乃至形成有效突破，则分级B新一波的行情将大概率确立。因此建议投资者根据市场行情的走势来适当调配分级B的配置比重，标的选择方面则可结合新能源汽车、高铁、核电等市场热点，优选流动性好、溢价水平相对较低的品种来进行适当配置。

　　而分级A类份额方面，截至上周一平均下跌1.12%，跌幅较前周扩大近一个百分点。其中健康A、深成指A、中航军A、煤炭A基、资源A等涨幅在4%以上，领涨市场。隐含收益率方面，截至上周一，永续型分级A类份额市场平均隐含收益率为5.42%，除新能A级达6.18%外，其余分级A隐含收益率均回落到6%以下水平。

　　渤海证券认为，投资者对于分级A投资价值的关注已基本回归到基于债券属性的配置价值之上，看空工具价值和下折期权价值随着市场反弹的进行已基本失效。分级A平均跌幅的扩大反映了其价格调整的深入，而随着市场情绪的恢复，未来一段时间内分级A价格下行趋势或将持续，建议投资者暂以观望为主，避免盲目操作。

　　分析人士认为，A股市场近期的强劲表现，显著提升投资者信心，市场风险偏好度有所提升，这是分级B表现抢眼的主要原因。不过，受此前暴跌的影响，分级B的此番反弹相对比较温和，大部分分级B的溢价率并不高，目前也未出现明显的套利机会。

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